，Layer2 赛道热度飙升，从新兴项目到老牌公链，纷纷涌入 L2 的怀抱。7 月，Mantle Network 上线主网，Linea 开放 Alpha 版本，Coinbase 也公布了其 L2 方案 Base。更引人注目的是，老牌公链 Celo 甚至提出转型为以太坊兼容的 L2。
这与两年前“以太坊杀手”频出的新公链大战形成鲜明对比。当时，项目方多以颠覆以太坊为目标，如今却纷纷选择成为“以太坊建设者”，通过 L2 为其扩展性能。前者是正面竞争，后者更像一种“优雅寄生”。
为什么大家不再扎堆做新公链，而是转向 L2？是 L1 不香了，还是 L2 隐藏着新的财富密码？
本文将从三个维度展开分析：
- 成本与收益：L2 如何实现更低投入、更快回报？
- 竞争格局：L1 已成“死海”，L2 是否还是“蓝海”？
- 生态真相：L2 到底在为谁服务？用户，资本，还是投机者？
带你揭开 L2 热潮背后的真实逻辑。
L2为啥突然火了？新公链不香了吗？
从商业角度看，L2相比新公链具备明显的成本优势。开发一条新的Layer1公链需要投入大量资源：首先必须研发一套市场认可的共识机制，这需要长期的技术积累；其次要吸引足够多的节点来保障网络安全和去中心化；最后还需要构建独特的差异化叙事。而Layer2解决方案可以直接复用以太坊的安全共识，最核心的技术组件都有成熟的开源方案，理论上甚至只需要一台服务器就能启动运行。
L2的商业模式也更为清晰：通过提供更低gas费和更快交易速度吸引dapp和用户，从而增加链上交易量。运营收入来自用户支付的L2链上gas费，支出则是将交易批量打包上传到以太坊L1的成本，收支差额就是运营利润。
随着应用和TVL增长，在支出相对固定的情况下，收入规模能够持续扩大。
特别是在熊市环境下，资本市场的融资难度加大，新公链从一级市场到二级市场的变现路径充满不确定性。相比之下，L2项目能够依托以太坊生态的存量用户启动，获客成本更低，变现路径更加清晰可靠。数据显示，Arbitrum等头部L2在建设时间和收入性价比方面已经展现出明显优势。
L1死海还是L2红海？赛道竞争格局大揭秘
数据揭示残酷现实：200条公链中190条L1已陷入内卷
根据DeFiLlama的数据，市场上公链总数接近200条，其中L1公链数量高达约190条。这一数据表明，L1赛道已陷入高度内卷的“死海”状态——竞争异常激烈，生存空间极为有限。多数L1公链尽管概念尚存，但在用户活跃度、收入构成和交易量等关键指标上已逐渐失去竞争力，甚至从主流视野中消失。在资本撤出和行业黑天鹅事件频发的背景下，选择进入L1赛道从商业角度看已非明智之举。
对比L2战场：26条赛道选手市占率分散存在突围机会
与L1的“死海”局面形成鲜明对比的是，L2赛道统计到的项目共26个，竞争压力仅为L1的七分之一。尽管Arbitrum和Optimism已占据较大市场份额，但其余项目的市占率分布相对分散且平均，这为后来者提供了显著的突围机会。从总锁仓量（TVL）来看，L2板块仍处于整体增长通道，加上以太坊技术升级持续推进的性能叙事红利，L2赛道仍具备有利可图的发展窗口。
剖析技术流派：Optimistic、ZK、OP Stack等技术栈代表项目解析
从技术架构来看，L2市场已形成多个代表性技术流派。采用Optimistic Rollup的方案有Optimism和Arbitrum；基于ZK-Proof技术的有ZkSync和StarkNet；而Coinbase推出的Base则构建于OP Stack之上。
此外，Consensys研发的Linea强调EVM兼容性，Polygon则推出了Zk-EVM解决方案。
尽管技术路线各异，但它们共同瞄准以太坊扩展需求，在性能优化的大框架下形成差异化竞争。
L2的生意经：到底在给谁打工？
直击行业乱象：资本、撸毛党、骗局制造者如何利用L2生态套利
L2生态中充斥着各种套利行为。资本方、撸毛党以及骗局制造者成为这一生态中的主要玩家。他们利用新链上线初期的激励措施，频繁跨链迁移，重复获取空投和奖励。项目从一个L2迁移到另一个L2，本质上是在不同“殖民地”重复圈地，聚集资源和用户。这种模式服务于短期套利需求，却偏离了区块链生态长期健康发展的初衷。真正可持续的用户需求反而被忽视，生态资源被过度消耗。
揭示用户视角真相：技术差异不重要，体验趋同导致L2可替代性
对于最终用户来说，L2之间的技术差异并不重要。所有L2都在强调更低的费用和更快的速度，导致用户体验高度趋同。当使用结果一致时，用户不会关心底层采用Optimistic Rollup还是ZK-Rollup。这种同质化竞争使得L2之间互为替代品，用户忠诚度降低。项目方可以轻易迁移，用户也可以随意切换，进一步加剧了生态的冗余和内卷。
发出灵魂拷问：L2浪潮退去后，谁才是真正的受益者？
历史经验表明，新公链运动的最终赢家往往还是以太坊。L2的繁荣是否会重蹈覆辙？当热潮退去，市场从蓝海变为红海，再进入整合期，最终能存活下来的L2可能只有一两个。大量项目消失后，留下的只是被过度开发的生态和寥寥无几的真实用户。这场生意中，短期套利者获利，而真正为生态贡献价值的用户和项目却可能成为牺牲品。L2这门生意见效快，但需警惕竭泽而渔的发展模式。
未来预言：L2会重蹈L1覆辙吗？
历史镜像：新公链运动最终反哺以太坊的规律
回顾区块链发展历程，新公链运动曾一度风起云涌，各路项目以“以太坊杀手”的姿态试图颠覆以太坊生态。然而，历史经验表明，这些竞争最终反而强化了以太坊的地位。新公链虽然在初期通过差异化叙事吸引关注，但多数项目在用户活跃度、收入构成和交易量等关键指标上逐渐失去竞争力。一轮轮竞争过后，以太坊不仅未被削弱，反而在技术迭代、生态扩展和社区共识上变得更加。这种“竞争反哺”的规律，为Layer2的发展提供了重要参照。
趋势预判：L2赛道将经历从蓝海到红海再到整合期
Layer2赛道尚处于发展早期，整体TVL呈上升趋势，竞争压力远小于近200条L1公链的“死海”状态。但随着更多项目涌入——包括新兴团队、老牌公链转型方以及拥有存量用户优势的CEX和钱包厂商——市场将不可避免地从蓝海走向红海。最终，行业将进入整合期：技术趋同、用户体验无差别化将使得多数L2项目沦为可替代品，只有少数头部项目能够凭借生态规模、资本支持或独特技术架构存活下来。
行业警示：警惕过度消耗生态资源的竭泽而渔式发展
L2的繁荣背后隐藏着生态资源过度消耗的风险。许多项目依赖“跨链迁移—圈地—吸引用户—套现”的短期模式，服务于资本套利、撸毛党、甚至欺诈需求，而非真实用户需求。如果行业持续陷入低水平重复建设，忽视可持续生态培育，最终可能导致用户流失、信任耗竭。L2这门生意虽可短期见效，但必须警惕竭泽而渔的发展模式。