稳定币早已突破传统认知，不再仅仅是美元的替代品。随着合规化进程加速和大众普及叙事的推进，这一赛道正迎来爆发式增长，底层逻辑在于项目方不断探索新的收益模式和资产支持方式。本文将重点解析8个具有创新机制和顶级机构背书的优质稳定币项目，为读者揭示这一领域的多样性与潜力。
Cap：富兰克林邓普顿加持的新秀，如何玩转双币生态？
Cap（@capmoney_）是在以太坊主网上线的新稳定币协议，于8月18日正式推出。该项目在今年四月完成1100万美元融资，投资方包括富兰克林邓普顿和 Triton Capital 等知名机构。
Cap 协议采用双币系统设计：用户可通过 USDC 铸造美元稳定币 cUSD，同时可将 cUSD 质押生成具有收益属性的 stcUSD。协议上线后同步启动了积分系统「Caps」的第一阶段活动，用户通过铸造 cUSD 即可获取 Caps 积分，活动将持续两周时间。
上线初期，Cap 协议的总锁仓价值（TVL）已达到约1550万美元，展现出较强的市场吸引力。
USD.AI是一个创新的稳定币协议，专注于为AI硬件提供信贷支持，允许AI公司通过抵押GPU来获取贷款。该项目于正式上线，并在8月14日完成了由Framework Ventures领投的1340万美元A轮融资，其他参投方包括Bullish、Dragonfly和Arbitrum。
协议采用双币体系设计，用户可以通过USDC铸造与美元挂钩的稳定币$USDai，也可以通过质押$USDai获得具有收益属性的$sUSDai。USD.AI选择在Arbitrum网络进行部署，并同步启动了名为「Allo」的积分活动。该活动分为两个路径：铸造$USDai可获得未来ICO额度，而质押$USDai则可获得未来空投。需要注意的是，质押部分设有30天锁定期，期间用户可同时获得利息收益。
协议设定的总存款上限为1亿美元，其中Beta阶段已占用5000万美元额度，因此公开轮仍剩余5000万美元可供参与。项目方为「Allo」活动设定了3亿美元FDV的估值，并计划在协议累计收益支付达到2000万美元时结束该轮激励。
Level：双锚定稳定币与DeFi收益生态
Level 是一个与 USDC 和 USDT 双锚定的稳定币协议，其发行的稳定币为 lvlUSD。用户可以将 lvlUSD 质押，获得 slvlUSD，并进一步在 Curve、Pendle 等 DeFi 应用中获取收益。
该项目已完成两轮融资，累计金额达 600 万美元。其中，今年 3 月完成 240 万美元融资，投资方包括 Flowdesk、Native Crypto 和 Feisty Collective 等；去年 8 月，其开发商 Peregrine Exploration 还完成了由 Polychain Capital 和 Dragonfly 领投的 360 万美元融资。
Level 还推出了积分系统“XP”，用户可通过多种方式获取 XP，包括在 XP 农场中存入 lvlUSD 或 Curve LP 代币，以及在 Morpho 上提供 Level 相关资产作为抵押品。
OpenEden：穆迪认证的国库券之王，如何玩转真实资产？
OpenEden 不仅是一个稳定币协议，更是一个专注于真实世界资产（RWA）的平台。其稳定币 USDO 可通过 USDC 和 TBILL 进行铸造，储备资产为代币化的美国国库券和货币市场基金。TBILL 是 OpenEden 发行的自有代币，每个代币均由短期美国国库券和美元储备提供支持。
2024年6月，OpenEden 的代币化美国国库券产品获得穆迪授予的“A”评级，成为全球首个获得投资级信用评级的代币化美债产品。该项目获得 Yzi Labs 的战略投资，TBILL 的总锁仓价值（TVL）已接近3亿美元。
8月14日，OpenEden 宣布推出原生代币 EDEN，其中7.5%将分配给参与“Bills”积分活动的用户。
用户可通过参与 USDO 和 cUSDO 相关操作获取 Bills 积分，并有机会获得空投奖励。
Falcon Finance：DWF Labs出品，14亿TVL的合成美元帝国
Falcon Finance 是由 DWF Labs 推出的合成美元稳定币协议，总锁仓价值（TVL）已达到 14 亿美元，成为该领域的领跑者。
该协议采用双轨制设计，用户可以通过铸造美元稳定币 USDf，并进一步质押 USDf 获得具有收益属性的 sUSDf。同时，Falcon 还推出了名为“Miles”的积分系统，用户不仅可以通过参与协议内的各类操作获取积分，还能通过完成特定任务收集徽章，提升参与度和奖励层级。
Perena：Solana生态基建者，三币支撑的稳定币种子库
Perena 是 Solana 生态中专注稳定币基础设施的协议。该项目由 Solana 基金会前稳定币负责人 Anna Yuan 创立，在去年 12 月完成 300 万美元 Pre-Seed 轮融资，由 Borderless Capital 领投。今年 7 月，Perena 又宣布完成新一轮融资，吸引了包括 Susquehanna、Native CryptoX 和 Hermeneutic Investments 在内的 350 多家机构和个人参与。
该协议的核心产品是稳定币 USD，其价值由 USDC、USDT 和 PYUSD 三种主流稳定币共同支撑。用户只需将其中任一币种存入 Perena 的种子池，即可获得相应数量的 USD。
Perena 还推出了积分系统「Petals」，已完成前两期运营活动。虽然新一轮活动尚未启动，但项目方已明确表示，铸造并持有 USD* 将是下一阶段获取积分的主要方式。
Noble：Paradigm重仓的RWA链，USDN如何捕获链上价值？
Noble是一条专门为稳定币和现实世界资产（RWA）打造的公链，同时也推出了其原生稳定币USDN。2024年11月，该项目完成了由Paradigm领投的1500万美元A轮融资，进一步巩固了其在RWA赛道中的战略地位。
Noble设有积分激励系统，已进入第二季。用户只需将USDN存入官方积分库中，即可累积积分。截至，已有超过5300万美元的USDN被锁定以参与该积分计划。
Resolv：Coinbase Ventures押注，ETH抵押如何零风险生息？
Resolv 是一个发行 USR 稳定币的协议，其稳定币 USR 与美元挂钩，并采用 100% ETH 作为抵押支持。该协议通过永续期货对冲机制，有效管理 ETH 价格波动带来的风险，为用户提供稳定收益。
2024 年 4 月，Resolv Labs 宣布完成 1000 万美元种子轮融资，本轮融资由 Cyber.Fund 和 Maven11 共同领投，Coinbase Ventures、Susquehanna、Arrington Capital 和 Animoca Ventures 等知名机构参与投资。
，Resolv 已推出第二季积分任务系统，用户通过完成项目方设定的一系列操作即可获得积分，进一步提升了协议参与度和用户激励。
除了上述具有直接积分系统可供用户交互的稳定币项目外，市场上还存在一批背景雄厚、值得关注的重量级布局。Tether 作为行业巨头，正积极推动其生态扩展，包括支持主打"无手续费稳定币链"的比特币二层网络 Plasma，以及由 Bitfinex 和 USDT 统一流动性协议 USDT0 支持的 Layer1 链 Stable。另一方面，被称作"稳定币第一股"的 Circle 在其2025年第二季度财报中披露了专为稳定币设计的新公链 Arc，显示出传统巨头对链上稳定币基础设施的战略重视。
支付领域同样暗流涌动。由顶尖投资机构 Paradigm 与支付巨头 Stripe 合作开发的高性能支付专用区块链 Tempo 正在稳步推进，这一动向可能重新定义链上支付的效率标准。此外，合规化进程也在加速，特朗普家族企业 WLFI 于 BNB Chain 上发行了合规稳定币 USD1，进一步印证了机构级参与者对合规稳定币场景的认可与投入。
可以预见，稳定币赛道已进入"合规与创新"双轮驱动的新阶段。未来的竞争不仅在于技术模型的突破，更在于能否符合监管要求、获得主流认可，并最终实现规模化普及。这一趋势将深刻影响整个加密行业的演进方向。