时隔七年，韩国虚拟资产公司重新被认定为“风险企业”，这意味着它们将能够以技术型初创企业或成长型公司的身份，获得风险投资、技术担保以及政策融资等多方面支持。
这一政策松绑源于9月9日韩国中小企业风险投资部与内阁通过的《风险企业培育特别法实施令》修订案，该修订案将“区块链/虚拟资产交易与经纪”从原有的“受限/禁投”行业名单中移除，并将于9月16日正式生效。此举标志着韩国政府对加密资产行业的态度发生重大转变。
此次政策调整带来三大核心变化：一是加密企业将获得与人工智能、生物医药等科技行业同等的政策与资金支持；二是风险资本可以更顺畅地进入区块链领域，推动早期项目发展；三是为韩国在全球数字资产竞争中争取更有利位置，提升产业国际影响力。
本文将系统解析这一政策调整的背景及其对韩国加密创业与投资生态的潜在影响，涵盖监管逻辑的演变、行业复苏机遇，以及资本布局的新动向。
七年寒窗：韩国加密创业为何从热潮跌入冰点？
2018年10月，韩国政府出于抑制投机、保护散户和维护金融稳定的考虑，将虚拟资产相关业务列入《风险企业培育特别法实施令》的“限制/受限行业”名单。这一监管举措将加密货币行业与夜店、赌场等高风险领域并列，反映出当时官方对加密资产持负面态度，认为其属于“不可授权的高风险领域”。
监管收紧的背后，是当时全球ICO热潮下频发的欺诈事件。例如，Shinil集团曾推出“Shinil Gold Coin”，宣称投资者将获得从俄罗斯沉船中打捞的黄金，吸引了约10万人投入5370万美元。但该公司最终承认所谓“黄金”并无确凿证据，导致超过2600名投资者损失至少800万美元。类似案件层出不穷，涉及金额从几十万到数百万美元不等，严重损害了公众信任，成为监管趋严、行业边缘化的重要原因之一。
尽管未全面禁止，但被列入限制行业使加密初创企业背负高风险标签，难以享受税收减免、贷款担保和政策性资金支持。与人工智能、生物医药等行业相比，加密企业处于明显弱势，融资生态严重失衡。
行业数据印证了政策歧视带来的冲击。截至今年7月，韩国区块链技术领域仅新增1家创业公司，而在2018年高峰时期成立了170家。除2021至2022年牛市期间成立逾百家企业外，整体呈现断崖式下跌。融资规模同样萎缩，2025年前7个月仅通过4轮股权融资筹集1330万美元，较去年同期的17轮融资、3230万美元大幅下降58.82%。这些数据清晰揭示了七年限制政策对韩国加密创业生态的压制效果。
全球数字资产趋势倒逼政策改革
全球数字资产行业的快速发展，促使韩国政府重新审视其监管政策。中小企业风险投资部在官方公告中指出，新修订的《风险企业法实施令》旨在建立符合全球趋势的数字资产生态系统，为培育创新产业奠定基础。同时，通过与金融当局合作，建立透明的市场秩序，并将用户保护放在首位。这两点分别回应了虚拟资产全球化的趋势，以及加强市场监管和投资者保护的必要性。
2021-2024年关键法律修订进程
韩国近年来通过一系列法律修订，逐步完善了数字资产监管框架。2021年，韩国修订了《特定金融信息法》，引入了虚拟资产企业报告制度，将虚拟资产服务商纳入与金融机构相似的反洗钱和客户身份识别义务。2024年，《虚拟资产使用者等保护法》正式生效，赋予金融监管机构实质性的监督、检查与制裁权，并规定了保护用户资产和防范不正当交易的具体义务。这两项法律的修订，填补了反洗钱监督和用户保护方面的法律空白，标志着监管能力的显著提升。
韩成淑部长的产业振兴战略解读
中小企业和初创企业部长韩成淑是本次监管改革的关键人物。她认为，这项改革旨在使韩国与全球数字资产趋势接轨，并确保未来的经济增长动力。韩成淑表示：“我们将集中政策力量，打造一个透明、负责任的生态系统，使风险资本能够顺畅流动，并支持新兴产业的发展。”她的战略强调了政策支持与监管并重，旨在推动创新产业的健康发展。
监管能力提升替代简单禁止逻辑
随着法律和监管体系的完善，韩国政府逐渐摒弃了过去“缺乏监管而一刀切禁止”的做法。两项关键法律的修订，分别在反洗钱监督和用户保护方面补上了法律空白，使监管机构具备了足够的能力来管理和扶持产业。这种转变意味着，政府现在更有信心通过监管来引导行业发展，而不是简单地禁止，从而为加密产业的可持续发展铺平了道路。
随着韩国虚拟资产行业重获风险企业身份，资本力量正成为推动产业复苏的关键引擎。多家本土投资机构凭借差异化的战略布局，为加密创业生态注入全新活力。
Hashed作为韩国最具影响力的区块链风投机构，采用全球生态布局策略。该机构不仅深度参与Aptos、Injective等知名项目的早期投资，还在首尔、硅谷和新加坡设立分支机构，通过组织黑客松和生态建设活动，构建起“社区-投资”双轮驱动的独特模式。
Dunamu & Partners依托Upbit交易所的生态优势，形成交易所与资本协同的商业模式。作为韩国头部交易所运营商旗下的投资平台，其不仅提供资金支持，还能为被投项目提供市场流动性资源和交易生态赋能，在区块链和金融科技领域展现出的战略价值。
Kakao Ventures则走出一条独特的流量变现路径。借助Kakao集团的庞大用户基础和Kaia区块链生态，该机构为投资项目提供从流量导入、底层技术支撑到商业化落地的全方位支持，成为项目进入韩国市场的重要门户。
与此同时，传统金融系与财团系资本正在加速入场。KB Investment凭借银行系的资金实力和风控能力，为被投企业提供长期稳定的机构资本；Samsung Next则以产业级资源著称，通过技术背书和全球化网络，为区块链基础设施项目提供深度生态协同。
政策松绑为早期项目融资创造了宝贵窗口。DeFi和区块链基础设施等创新领域将获得更多风险资本关注，本土项目有望降低融资门槛，加速技术迭代和海外市场拓展，推动韩国加密产业整体竞争力的提升。