数字资产交易所Bullish正式启动IPO进程，计划通过发行2030万股股票募集最高6.29亿美元资金。本文将详细解析其募资细节、业务模式及财务状况，包括该公司近期以7260万美元收购CoinDesk的战略布局。
Bullish的IPO计划：6.29亿美元融资背后的数字游戏
Bullish交易所近期向SEC提交了IPO申请，计划通过发行2030万股普通股筹集资金。根据披露文件显示，每股定价区间设定在28至31美元之间，这意味着最高可募资6.29亿美元。按照这个定价区间计算，Bullish的整体估值将达到约42亿美元。
这一融资计划包含三个关键数字要素：首先是发行规模2030万股，其次是28-31美元的定价区间，最后是42亿美元的整体估值。这三个数字共同构成了Bullish此次IPO的核心财务框架。值得注意的是，这个估值水平反映了市场对这家数字资产交易所未来发展的预期。
Bullish交易所的核心盈利模式建立在三大业务板块之上。首先是现货交易服务，为投资者提供主流加密货币的直接买卖平台；其次是杠杆与衍生品交易业务，满足专业交易者的高风险高回报需求；最后是为稳定币发行方提供流动性解决方案，这项服务在稳定币市场快速扩张的背景下尤为重要。通过这三项主营业务，Bullish构建了完整的数字资产交易生态系统。
3.49亿亏损背后：Bullish的财务压力测试
2025年第一季度，Bullish的数字资产销售额达到8020万美元，但净亏损却同比扩大至3.49亿美元，这一数字凸显了公司面临的财务挑战。从收入结构来看，其主营业务包括现货交易、杠杆及衍生品交易，以及为稳定币发行方提供流动性服务。然而，尽管业务板块多元，成本控制问题仍导致亏损持续扩大。
7260万美元买下CoinDesk：Bullish的媒体布局
2023年，Bullish以7260万美元的价格完成了对知名加密媒体CoinDesk的收购。这笔交易不仅为Bullish增添了重要的媒体资产，更展现了其构建全产业链的战略意图。通过将媒体资源与交易所业务相结合，Bullish能够实现内容传播与交易服务的协同效应，为其用户提供更全面的加密生态服务。这一布局显示出Bullish正在打造从信息传播到交易执行的全链条服务体系。