Yield Basis是Curve创始人推出的新项目，致力于解决流动性池中的无常损失问题，并通过分阶段上线主网的方式逐步实现LP参与价值。
该项目从比特币锚定资产入手，旨在为零无常损失流动性池这一全新DeFi原语奠定基础。Yield Basis的主网上线将分为三个阶段推进，正处于阶段0，即治理提案投票期。该阶段的核心是向Curve DAO申请6000万crvUSD的铸造权限，以支持后续资金池的正式运行。在提案通过之前，协议无常损失保护功能尚未激活，因此严禁用户存入资金。
阶段1将在提案通过后启动，届时将分配3000万crvUSD至wBTC、cbBTC和tBTC三大比特币锚定池，用于真实环境下的协议验证，并预留3000万crvUSD作为极端行情下的杠杆储备金。这一阶段将持续至少10天，允许用户在池存款上限内参与流动性提供。
阶段2的具体安排将依据阶段1的运行数据决定，持续参与的用户可自动晋级。通过这一循序渐进的启动策略，Yield Basis希望在保障协议安全性的同时，为流动性提供者创造更稳健的收益机会。
主网启动倒计时：治理投票先行，LP为何要静待发令枪？
主网上线的第一步，是向Curve DAO提交治理提案。该提案由Curve及Yield Basis创始人Michael Egorov于两周前发起，核心内容是申请6000万美元的crvUSD铸造权限，用于支持Yield Basis资金池的初期运营。提案已进入社区讨论阶段，即将进入正式投票流程。
值得注意的是，主网代码的部署将在提案启动前完成，但由于在提案通过前无法铸造crvUSD，因此无常损失保护功能在投票期间暂不生效。出于风险管控考虑，此阶段严禁用户向资金池注入流动性，Yield Basis的用户界面也将暂时禁止存款操作。
存款功能将在crvUSD杠杆机制正式激活后全面开放。在此之前，LP需保持耐心，等待治理投票完成和系统就绪。阶段用户最应做的，是积极参与Curve DAO治理，为该提案投票。提案中设定的参数对后续协议和YB代币的健康启动至关重要，尤其是每个资金池需达到1000万美元BTC的最低流动性门槛，才能保障产品按预期运行。
3000万crvUSD分配三大比特币锚定池（wBTC/cbBTC/tBTC）的底层逻辑
当治理提案通过后，6000万crvUSD中的3000万美元将分配给三个比特币锚定币池：wBTC、cbBTC和tBTC，每个池分配1000万美元。选择这三种比特币锚定币是因为它们在不同交易场所被广泛采用，能够通过套利交易者实现高效运作。这种分配策略的主要目标是通过这三种主流比特币锚定币，在真实环境中快速验证算法性能，实现最有效的现实验证。
3000万杠杆储备金应对极端波动的设计原理（覆盖20万美元比特币价格情景）
剩余的3000万美元crvUSD将作为杠杆维护储备金，专门用于应对比特币价格的剧烈波动。该储备金的设计可覆盖比特币价格增长至价值两倍或超过20万美元的极端情景，虽然这种情况发生的概率较低。这笔资金仅在市场出现剧烈波动时启动，为协议提供额外的安全缓冲。
10天公开测试期验证协议稳定性的关键指标
阶段1作为Yield Basis协议的初始流动性引导阶段，将进行至少10天的公开测试。这段时间将用于验证协议是否按预期运行，关键测试指标包括资金池的运作效率、套利机制的有效性以及杠杆维护系统的响应能力。在此期间，用户可向选定的资金池存入流动性，但每个池设有1000万美元的存款上限，采用先到先得的原则。
流动性阈值1000万美元BTC的最低可行标准论证
Yield Basis协议要求每个资金池必须达到1000万美元BTC的最低流动性门槛，这是产品能否成功运行的关键指标。该流动性规模需要满足两个核心条件：首先，它必须能够吸引足够的套利交易量，无论是来自中心化还是去中心化交易所，从而为流动性提供者和veCRV质押者创造可持续的收益；其次，它需要证明Yield Basis的启动能够对crvUSD和veCRV的收益率产生积极影响，进而推动整个Curve生态系统的正向发展。
套利交易量与veCRV收益正相关的生态联动模型
Yield Basis的收益模型建立在套利交易活动与veCRV收益之间的正向关系上。当资金池达到足够的流动性规模时，会吸引更多套利交易者参与，这些交易产生的费用将转化为veCRV持有者的收益。这种设计不仅激励用户提供流动性，也强化了Yield Basis与Curve生态系统之间的协同效应，使得协议的成功直接惠及veCRV质押者。
持续质押用户的自动晋级机制解析
对于在第一阶段参与质押并持续提供流动性的用户，Yield Basis设计了无缝衔接的晋级机制。这意味着用户无需执行任何额外操作即可自动进入后续阶段，简化了参与流程并鼓励长期质押行为。这一机制旨在维护用户参与体验的连贯性，同时为协议的持续发展提供稳定的流动性基础。
手把手教你成为Yield Basis流动性提供者：从钱包连接到收益复利全攻略
三步操作指南：钱包连接→资产选择→ybBTC代币生成机制
要成为Yield Basis的流动性提供者，操作流程简单直观。首先，访问Yield Basis官方网站并进入“应用程序”板块，连接你常用的加密钱包（支持多种钱包选项）。接着，从资产列表中选择想要存入的比特币锚定币，支持cbBTC、wBTC和tBTC三种资产。需要注意的是，每个资金池设有1000万美元的流动性上限，遵循先到先得原则。
当你成功存入比特币锚定币后，系统会自动生成对应的ybBTC代币作为凭证。这个ybBTC代币不仅代表你的初始存款，还将实时反映你通过流动性提供获得的复利收益。
复利收益自动再投资模型与传统LP收益模式对比
Yield Basis采用创新的自动复利机制，与传统流动性挖矿模式形成鲜明对比。在传统模式中，LP需要手动领取收益并进行再投资，而Yield Basis实现了收益的自动复利：你持仓产生的收益会自动加入持仓总量，持续增加你在流动性池中的资金份额。
当你决定退出流动性池时，只需赎回ybBTC代币，即可获得初始投入的比特币资产以及期间积累的所有复利收益。这种自动化设计不仅提升了资金效率，还消除了手动操作带来的机会成本。
YB代币质押合约解锁条件及无冷却期设计优势
在代币生成事件（TGE）之后，流动性提供者将获得额外选择权：可以选择接收YB代币而非原生比特币作为收益。要激活这个选项，需要将持有的ybBTC存入专门的质押合约中。
该质押合约采用无冷却期设计，这意味着用户可以随时提取资产，无需等待锁定期结束。这种设计为流动性提供者提供了更大的资金灵活性，同时保持了收益积累的连续性，真正实现了"随存随取"的用户体验。
随着Yield Basis主网即将上线，流动性提供者（LP）的积极参与对协议的成功启动至关重要。，Curve DAO治理提案的投票是推动项目进入下一阶段的关键步骤，LP应密切关注并参与投票，以确保协议顺利过渡到主网阶段。
一旦主网上线，流动性挖矿将正式开启，LP可通过存入比特币锚定币（如wBTC、cbBTC、tBTC）参与收益生成。协议将自动对收益进行复利计算，进一步提升LP的潜在回报。同时，用户需注意，尽管协议设计了应对市场波动的机制，但所有操作均需基于个人对风险的理解和承担。投资前请务必自行研究，并明确DeFi领域的潜在不确定性。