在DeFi智能化浪潮中，链上量化金融正成为普惠金融的新范式，而Almanak项目正是这一领域的先行者，致力于通过AI驱动的无代码策略平台，让量化交易真正走向大众。
DeFi的智能化发展经历了从自动化工具到意图驱动助手，再到AgentFi（链上智能体）的演进。虽然许多DeFAI项目仍聚焦于简单的Swap交易，但AgentFi的潜力在于能够实现更复杂的策略链路，例如套利和收益优化，这些策略需要完整的状态管理和多步骤执行能力，这正是Almanak所专注的方向。
Almanak的核心价值在于将量化交易的门槛大幅降低。传统量化金融依赖复杂的数学模型和高速执行，而链上量化则面临流动性不足、高Gas成本和数据工具不完善等挑战。Almanak通过AI智能体和非托管架构，为用户提供从策略构思到执行的完整工具链，使普通用户也能轻松参与链上量化交易。
本报告将系统分析Almanak的产品架构、技术特点、激励机制和发展路径，探讨其在推动链上量化金融普惠化方面的潜在价值。
传统量化金融与链上量化的异同对比
传统量化金融依赖数学模型、统计方法和算法，基于历史价格、交易量、宏观指标等数据进行决策，通过程序化执行实现高频、自动化交易，并辅以严格的风险控制。其应用包括高频交易、趋势跟随、均值回归、跨市场套利和衍生品定价等，已形成成熟的基础设施和数据生态。
链上量化延续了传统量化的逻辑，但运行环境迁移至区块链。其数据来自链上交易记录、DEX报价和DeFi协议状态，执行在智能合约中，交易成本包括Gas、滑点和MEV风险。链上量化还利用DeFi协议的可组合性构建自动化策略链路。
主流策略类型：均值回归/跨期套利/动态做市/杠杆循环
可实际落地的链上量化策略主要包括以下四类：
- 均值回归/趋势跟随：基于技术指标信号（如RSI、均线、布林带）进行买卖决策；
- 跨期套利：以Pendle等协议为代表，通过固收与浮动收益差获取利润；
- 做市+动态调仓：主动管理AMM流动性区间赚取手续费；
- 杠杆循环收益：依托借贷协议提升资金利用率。
未来突破方向：衍生品市场+多智能体协作
链上量化金融的未来增长空间主要集中在三个方向：
- 链上衍生品市场成熟化，尤其是期权与永续合约的广泛应用；
- 更高效的链下数据接入，通过去中心化预言机丰富模型输入维度；
- 多智能体协作，实现多策略组合的自动化执行与风险平衡。
链上量化发展的三大制约因素解析
链上量化金融仍处于早期阶段，受三大因素制约难以支撑复杂策略的落地：
1. 市场结构方面：流动性深度不足且AMM缺乏超高速撮合机制，限制高频与大额交易的可行性；
2. 执行与成本方面：链上出块延迟与高额Gas费用使频繁交易难以盈利；
3. 数据与工具方面：开发与回测环境不完善，数据维度单一，缺乏企业财务、宏观经济等多源信息。
Almanak破局之道：让量化交易飞入寻常百姓家
1. 项目定位：链上量化领域的普惠金融先锋
Almanak 将传统金融中的普惠金融理念引入链上，致力于降低量化交易的门槛，让普通用户也能参与其中。该项目通过 AI 驱动的智能体执行策略，大幅减少了资金、技术和时间成本，面向 DeFi 生态中的活跃交易者、金融开发者和机构投资者，提供从策略构思到链上执行的全流程支持。用户无需专业背景，即可使用全自动、透明且可定制的量化策略进行加密资产交易和收益优化。
2. 核心创新：AI智能体驱动的无代码策略平台
Almanak 的核心创新在于其 AI 多智能体协作系统，使用户能够在无代码环境中快速创建、测试和部署基于 Python 的自动化金融策略。平台通过 State Machine 策略框架、Safe+Zodiac 权限管理、多链协议接入和 Vault 资产托管等模块，确保了执行环境的非托管、可验证和可扩展。这一设计既满足了机构级的安全和扩展需求，又显著降低了策略开发和部署的复杂度。
3. 目标用户画像：从散户到机构的全链条覆盖
Almanak 的目标用户范围广泛，覆盖了从散户到机构投资者的全链条。对于散户，平台提供了低门槛的策略创建和执行工具；对于金融开发者，支持高度定制化的 Python SDK 开发；对于机构投资者，则通过非托管钱包和精细化权限管理满足其安全需求。此外，金库功能允许策略转化为代币化金融产品，进一步扩展了机构的资金管理和分配能力。
4. 技术架构亮点：状态机框架+非托管执行+多链扩展
Almanak 的技术架构基于状态机框架，能够根据市场状况实现复杂的决策树和多步骤执行。非托管执行通过 Safe Wallet 和 Zodiac Roles Modifier 确保资金和权限安全，所有操作均在用户授权范围内进行。多链扩展能力使平台能够接入以太坊、Base、Arbitrum 等多条区块链，未来还将扩展至 Solana 和 Hyperliquid 等网络，支持更广泛的协议和策略类型。这一架构为链上量化策略的大规模应用提供了可靠的技术基础。
策略基础设施：Python开发+状态机架构+隐私保护
Almanak的策略基础设施覆盖从构想到执行的完整链路，包括策略构思、创建、评估、优化、部署与监控等环节。其设计有三大核心特点：面向AI智能体主导的策略开发，引入可信执行环境（TEE）保护策略隐私，并采用非托管的Safe Wallet与Zodiac权限管理模式，确保资金与执行安全。
该架构基于Python开发，具备高度灵活性，支持复杂的决策树与分支逻辑。策略运行于专用基础设施，配备完善的监控与故障切换机制，保证高可靠性。所有策略代码默认加密存储，保护用户的专有交易逻辑，同时抽象化底层区块链交互，用户无需处理钱包管理或交易签名。
用户可通过Python SDK进行高度定制化开发，未来还将支持自然语言生成策略。策略框架基于持久化状态机设计，完整封装链上交互与执行层，用户拥有完全自主权，可在部署前审阅、调整策略，并选择作为独立策略或金库发布。
部署系统：LLM决策引擎与自动化执行的完美结合
部署系统是连接策略逻辑与链上执行的核心层，负责在用户授权范围内自动化完成交易与操作。主力形态为StrategyDeployment，按预设逻辑定时或触发运行，适合逻辑明确、可复现的交易策略，强调稳定性与可控性。
即将上线的LLMDeployment将引入大型语言模型（LLM）作为决策引擎，使策略具备自适应市场变化与持续学习优化的能力。部署工作链路涵盖认证授权、策略运行、交易构建、权限校验、签名提交与执行监控的全流程。
底层执行由官方维护的核心组件完成：TransactionManager将策略动作转换为合规链上交易并模拟验证；AccountManager生成交易签名；ExecutionManager广播交易、追踪状态并在必要时重试。未来将扩展至多部署协作、跨链执行与增强分析能力，支持更复杂的多智能体策略运行。
钱包体系：Safe+Zodiac构建机构级安全防线
钱包体系是确保资金安全与策略执行可控的核心。Almanak采用Safe与Zodiac的非托管方案，确保用户对资金的完全所有权，并将策略执行权限精准委派给自动化执行账户（Deployment EOA）。
用户通过User Wallet（EOA或ERC-4337智能账户）直接控制Safe Wallet。Safe Wallet内嵌Zodiac Roles Modifier模块，可为Deployment EOA设定严格的函数白名单与参数限制，确保所有操作严格在授权范围内，且权限可随时撤销。
Deployment EOA由平台托管，私钥采用企业级加密静态存储，并由Google安全基础设施托管。在极端情况下，平台会立即通知用户撤销权限，并生成新的EOA完成替换，确保策略不中断运行。用户需购买自治执行费用服务套餐，覆盖链上运行成本。该架构通过资金与执行权限的彻底隔离、精细化权限管理和机构级密钥安全，达成了机构级安全标准。
金库革命：ERC-7540标准催生可组合金融原语
Almanak金库是将交易策略转化为代币化、可组合金融产品的链上合约。基于ERC-7540标准（ERC-4626的异步扩展标准）构建，金库被设计为可编程的资本分配器，能够原生融入DeFi生态。
通过将AI生成的策略代币化，金库引入了一种全新的DeFi原语：策略本身成为ERC-20资产，可以用于流动性提供、抵押、交易、转让或组合成结构化产品。这种可组合性在策略层面解锁了"DeFi乐高"，使其能够与协议、基金和产品无缝集成。
金库运行流程包括策略绑定、资金募集、链上执行与再平衡、利润分配。核心优势包括每个金库仓位均以ERC-20代币形式存在，保证可移植性与互操作性；策略具备确定性、可审计性，并在链上执行；资本既安全又具流动性；开发者可无许可地将金库代币集成到自己的协议中。
智能体集群：AI团队替代传统量化交易全流程
Almanak AI集群架构作为覆盖完整策略开发周期的一站式平台，在用户完全掌控与资产非托管的前提下，自主完成复杂DeFi策略的研究、测试、创作与部署，旨在模拟并替代传统量化交易团队的全流程作业。
策略团队将用户的自然语言指令转化为可直接部署的链上策略，涵盖策略师、程序员、审计员、调试员、质量工程师、权限管理员、UI设计师以及部署员，确保从构想到落地的完整链路。该团队通过LangGraph实现确定性流程编排、持久化状态共享、人机双重验证、并行处理及中断恢复机制。
Alpha搜寻团队持续扫描整个DeFi市场，识别市场低效之处，探索新思路与Alpha机会。优化团队通过对历史与预测市场数据进行大规模模拟，严格评估策略表现，在部署前开展压力测试与周期表现分析，确保策略在不同市场环境下的稳定性与鲁棒性。辅助型AI工具包括Stack Expert AI与Troubleshooting AI，分别提供技术支持和实时监控与问题定位。所有AI操作都会被记录、审查并结构化处理，任何AI都不会独立运行，且所有策略逻辑在上线前必须经过完整的人机双重验证。
alUSDC金库：自动捕捉最高收益的稳定币管理器
Almanak已在以太坊主网上线了Autonomous Liquidity USD（alUSDC Vault）稳定币收益优化金库。该金库的核心是一个名为Stable Rotator Agent的智能体，它会持续扫描整个DeFi生态系统，自动识别并捕捉市场上最高的收益机会。系统会根据用户自定义的风险参数，自动进行投资组合的再平衡操作。
在执行任何调整前，系统会进行智能交易成本分析，只有在预期收益增幅足以覆盖所有交易成本（包括Gas费和滑点）时才会执行操作。同时，系统还采用高级路由优化技术，并具备自动复利功能，以最大化资金使用效率。
，该金库底层已接入多个主流DeFi协议，包括Aave v3、Compound v3、Fluid、Euler v2、Morpho Blue和Yearn v3的各种USDC衍生资产，为用户提供多样化的收益来源。
LP策略双雄：蓝筹与高风险做市策略对比
Almanak平台已上线两类主要的流动性提供（LP）策略：Dynamic LP Blue Chip和Dynamic LP Degen。这两种策略虽然都基于动态做市原理，但在风险偏好和收益目标上存在明显差异。
蓝筹策略（Blue Chip）专注于交易量稳定、流动性充足的主流资产池，追求稳定的手续费收入，适合风险偏好较低的投资者。而高风险策略（Degen）则瞄准交易量波动较大、潜在收益更高的长尾资产池，通过更高频次的调仓操作来捕捉市场机会，适合能够承受较高无常损失的激进投资者。
平台建议用户根据自身风险承受能力进行配置：蓝筹LP策略更适合中长期持有和较大资金规模，而高风险策略则建议采用小额、多实例的方式分散风险。
指标交易策略：EMA/RSI/布林带的实战应用
在现货交易策略方面，Almanak提供了基于常见技术指标的自动化策略，包括MyAmazingStrat、PENDLERSI_Momentum和VIRTUALBollingerBandsMeanReversion等。这些策略主要运用EMA（指数移动平均线）、RSI（相对强弱指数）和布林带等技术指标来生成交易信号。
在实际应用中，这些指标策略具有轻量级、可同时监控多个标的、支持多参数网格实验等特点。但需要特别注意设置严格的交易冷却机制、滑点控制和最小成交量限制，同时要密切关注交易池的深度和潜在的MEV风险。
对于实盘配置，平台建议采用组合策略方式：使用Dynamic LP Blue Chip获取稳定收益，配合RSI/布林带等指标策略捕捉市场波动机会，再以小额资金配置高风险LP或EMA交叉策略作为"高波动试验田"。
三年发展路线图：从技术底座到CeDeFi融合
Almanak的平台发展分为三个明确的阶段，逐步实现从技术基础建设到全面生态扩张的演进。
第一阶段重点构建核心基础设施和早期社区，推出完整的量化交易栈公测版本，并通过Legion平台完成核心用户群体的积累和私测资格分发。同时开始运行第一批由AI管理的社区金库策略。
第二阶段计划在今年年底前向公众全面开放AI Swarm功能。随着系统扩展至大规模使用，将逐步放宽访问权限，这也是平台代币经济和激励体系正式落地的关键时期。
第三阶段将重点转向全球零售用户的引入，推出面向储蓄和退休账户的友好型产品，并与中心化交易所（如Binance、Bybit等）实现无缝衔接。同时将整合低风险、高容量的RWA（真实世界资产）策略来拓展资产类别，并上线移动端应用以进一步降低参与门槛。
此外，平台还将持续扩展多链支持（包括Solana、Hyperliquid、Avalanche、Optimism等），集成更多DeFi协议，并引入多智能体协作系统和可信执行环境（TEE），通过AI驱动自动发现Alpha机会，构建全面的AI DeFi智能执行网络。
双角色驱动生态：策略策展人与流动性提供者的共生关系
Almanak的代币经济体系旨在构建一个高效的价值交换网络，让优质策略与流动性资金在链上实现精准匹配。生态由两大核心角色驱动：策略与金库策展人（Strategy & Vault Curators）和流动性提供者（Liquidity Providers）。
策略策展人利用AI智能体集群（Agentic AI-Swarm）在无代码环境中设计、优化并管理可验证的确定性策略。他们通过部署无需许可的金库（Vault）引入外部资金，并从中收取管理费与业绩分成。策略可选择私有模式（闭源，仅限自用）或公开模式（开源并列入策略库供社区使用），在知识产权保护与知识共享之间取得平衡。
流动性提供者则向这些Vault存入资金，获得代币化的策略敞口，并参与收益分配。这种模式形成了清晰的闭环：策展人贡献策略能力，流动性提供者贡献资金，双方通过金库这一可组合的金融原语实现价值交换。
动态排放机制：AUM与ROI加权分配模型
代币排放分配借鉴了传统对冲基金的动态资金分配逻辑，并融合了需求驱动型机制。模型采用基于管理规模（AUM）与投资回报率（ROI）的加权公式，确保奖励与Vault的实际绩效紧密挂钩。
具体而言，排放量会根据每个Vault所管理的资产规模及其为投资者创造的收益水平进行动态调整。资本会自动向表现优异的策略集中，形成正向循环。高绩效策略不仅能吸引更多资金，还能获得更多代币激励，从而进一步优化策略表现。
为维持长期可持续性，协议产生的各项费用（包括Vault收费抽成、计算资源加价等）将部分回流至排放池，逐步抵消新增排放带来的通胀压力。
治理创新：veToken+贿赂模式引导智能体流量
Almanak创新性地引入了"veToken治理+贿赂"（veToken + Bribe）模式，这一机制灵感来源于Curve Finance的治理激励模型。
代币持有者可以通过质押获得veToken，从而提升投票权重并参与治理决策。项目方或其他利益相关者可以通过"贿赂"（Bribe）机制，向veToken持有者支付激励，引导他们为特定的Vault投票。
治理加成机制（被称为Almanak Wars）可为目标Vault叠加最高3倍的排放权重，从而有效引导AI智能体流量（agentic traffic）向指定协议或策略聚集。这形成了项目方、策展人和流动性提供者三方博弈的激励市场，让治理成为调节