美国SEC与CFTC推动监管协调加密市场迎来三重影响

快讯 2025-09-09 19:44:18 浏览：24

HTX Research研究员Chloe于9月9日撰文指出，美国SEC与CFTC已于9月5日发布联合声明，宣布将于9月29日召开以"监管协调"为主题的圆桌会议，旨在通过既有权限推动创新产品与交易场所的合规化监管，明确目标为巩固美国在全球资本市场的主导地位。声明重点涵盖延长交易时段、统一数据报告标准、评估加密衍生品及事件合约的可行性路径。配套措施方面，CFTC于8月28日发布的Staff Advisory 25-27监管意见，为境外合规平台向美国境内用户提供直接接入建立框架，叠加监管协同信号，预示"合规回流美国"的制度通道正在开启，有望在统一报送与风控标准下承载更多全球流动性。该分析指出，监管动向对加密市场产生三重影响：其一，场景合规化方面，监管协调与FBOT框架将减少跨境合规障碍，利好美国本土平台及符合接入框架的境外平台在衍生品、组合保证金及7×24机制的制度试点；其二，流动性质量提升方面，更明确的规则与报告标准将吸引做市资本及机构策略资金回归场内体系，增强交易深度与价差可持续性；其三，定价权回迁方面，随着美国时区制度确定性增强，事件合约/预测市场及合规衍生品活跃度提升，将强化全球加密资产的价格发现与对冲效率。宏观层面，8月非农新增就业仅2.2万，失业率升至4.3%，印证劳动力市场持续疲软，推动市场强化对9月降息预期。在此背景下，美元指数（DXY）9月9日跌至近7周低位，黄金价格上周多次刷新历史高点，反映"衰退交易"与"宽松预期"叠加下的避险需求上升。当前市场处于"政策与经济"博弈期：监管利好偏中长期，宏观疲弱压制风险偏好。若监管路径进一步清晰且宏观下行压力缓解，年内资金回流与制度化增量或通过"合规衍生品—ETF—预测市场"链条反映在成交量与波动率上。整体来看，监管层的"协调+豁免"与交易层的"质量+深度"正形成闭环，若美联储宽松政策与经济预期达成平衡，美国或将成为加密衍生品与DeFi创新的主要增量场，重塑全球流动性定价结构。

相关文章：