QCP报告：美联储独立性成焦点，降息预期与市场趋势分析
QCP于9月3日发布的市场简报指出，当前焦点已从降息预期转向美联储独立性议题。数据显示，市场正通过长期端定价更高期限溢价来反映政策不确定性，同时美元下行周期门槛同步降低。在宽松政策环境下，收益率曲线陡峭化趋势持续，美元指数维持弱势震荡，黄金与比特币因具备对冲通胀及治理风险属性而获得资金流入支撑。尽管杰克逊霍尔会议释放政策转向信号，但9月降息概率仍受制于核心通胀粘性（目标值2%），市场预期全年或实施两次降息操作。需警惕潜在新关税政策对通胀预期的边际推升效应。
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