中金警示勿过度解读鲍威尔鸽派言论 预警美联储政策两难
8月26日，中金最新研报建议市场避免过度解读美联储主席鲍威尔在Jackson Hole会议上的鸽派表态，强调鲍威尔未提供降息持续性或幅度的明确信号，仅重申美联储“反应函数”机制——当就业风险超过通胀时倾向于降息。报告指出，在关税上调与移民政策收紧背景下，美国面临就业与通胀风险并存的复杂局面，若通胀风险权重超越就业指标，美联储可能立即终止降息进程。即便9月实施25个基点降息，该动作亦不构成持续宽松周期开启的标志。中金特别警示，若“类滞胀”压力加剧，美联储将陷入政策两难，市场波动性可能显著上升。
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