美银研报：稳定币或重塑金融体系 跨境支付与代币化冲击成焦点
美国银行最新研报揭示稳定币对金融体系的潜在变革效应，重点指出其在跨境个人对个人(P2P)支付场景中展现的结算效率与成本优势，可能成为新兴市场资金流动新通道。市场动态显示，Shopify商家接入USDC支付体系及USTs代币化债券链上回购事件，标志着零售端渗透与机构投资者对稳定币结算功能的双重认可。数据显示，未来12个月稳定币对美国国债的潜在需求规模预计达250亿至750亿美元，但短期内难以改变国债市场供需结构。值得关注的是，货币市场基金(MMF)正面临代币化冲击，部分机构通过链上系统实现实时利息支付，其中Coinbase平台针对Circle发行的稳定币实施的奖励机制，已突破《金融创新法案》(GENIUS)对利息支付的限制，暴露出监管套利的创新路径。
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